AscendEX Web3 周报 | 2025年11月17日–23日

2025-11-24

开篇导语 本周，加密货币总市值下跌约10.14%，至2.85万亿美元，Bitcoin价格从约95,500美元回落至86,000美元附近，跌幅超过9%。这一调整反映了宏观不确定性加剧，包括美联储会议纪要显示降息预期减弱，以及全球流动性收紧迹象。资金流向呈现出谨慎态势，机构通过ETF渠道出现净流出，累计达3.79亿美元，凸显短期风险偏好下降。尽管如此，链上数据显示中型持有者仍在积累，显示出结构性支撑。 在这一环境下，市场情绪转向极端恐惧，恐贪指数跌至11，处于历史低位分位。这提醒我们，加密资产与宏观经济高度联动，高利率环境持续压制风险资产。【个人观点】当前回调并非周期转折，而是健康调整；长期看，机构采用和监管清晰化将驱动复苏，但短期需警惕进一步流出风险，建议投资者关注支撑位并分散配置。 资金流向方面，稳定币交易量维持在194亿美元年化水平，但ETF流出主导了本周叙事。整体而言，本周事件强化了加密市场的韧性考验，但也为价值投资者提供了入场机会。 市场总览 本周加密市场经历显著调整，总市值较11月17日下跌10.14%。Bitcoin主导率升至58.8%，Ethereum主导率降至约13.5

美国监管框架的明确性推动衍生品主导的加密市场

2025-8-25

AscendEX周报（2025年第34周：8月15日至22日） 摘要 美国监管的明确性逐渐显现，SEC主席保罗·阿特金斯通过“项目加密”倡议表明大多数加密代币并非证券。同时，比特币在连续五天的ETF净流出达11.7亿美元后，反映出机构在比特币124,000美元历史高点后的获利了结。以太坊在永续期货交易中保持67%的市场主导地位，尽管衍生品驱动市场波动，但“山寨季”仍在继续。 订阅AscendEX周报： https://ascendex.com/en/digest 最重要的新闻与叙事 美国监管突破 SEC主席保罗·阿特金斯宣布“项目加密”——一项旨在现代化证券监管的全委员会倡议，使美国市场能够“上链”。主要进展包括： - 明确的代币分类：仅有“极少数”加密代币被视为证券，标志着与以前的执法方法的不同。 - 创新豁免：新的框架允许新商业模式快速进入市场。 - 超级应用集成：经纪商可以同时提供加密交易与传统证券交易。 - 自我保管保护：重申美国人有权自我保管数字资产。 中国战略稳定币转变 中国首次考虑以人民币支持的稳定币，标志着自2021年加密禁令以来的重大政策逆转。实施路线图包括： -

顶峰周日见闻（2.11-2.18）

2024-2-26

视野： “ 不要向太阳乞怜，不在沙漠中寻沙 ” 一周资讯 市场的驱动因素有哪些？ 虽然灰度 Grayscale 资金外溢继续，但其他 ETF 发行商的累计流入资金已经超过了卖出量。上周比特币市场主导份额下降 2% ，而整个加密货币市场总市值攀升 9.62% 。 多名美联储 FOMC 成员将在下周发表讲话，引得市场密切关注，追踪美联储对 3 月 20 日 FOMC 会议意图的线索。截至目前，合约的定价表明市场预计连续两次会议都不会改变利率的可能性约为 80% 。过去几个月的强劲经济数据让美联储有更多信心坚持采取 " 较长时间保持较高利率 " 的策略。 简讯速递 2 月 13 日，星期二，美东时间上午 8:30 ：美国公布 CPI 数据 2 月 16 日，星期五，美东时间上午 8:30 ：美国公布 PPI 数据 图表数据 自 BTC 现货 ETF 通过以来，市场深度指标之一的平均 BTC/USD 买卖价差显著收缩。 鲍威尔在 FOMC 会后新闻发布会上的讲话引发了三月降息预测，合约市场的波动明显。 抹茶交易所流动性大幅提升，甚至前 25 个代币的市场深度上超越币安 0.1% 。 然后，抹

顶峰AscendEX周日见闻（1.21-1.28）

2024-1-26

视野 : “ 有时候该做多，有时候该做空，有时候该去钓鱼。 ” 一周资讯 市场的主要驱动因素有哪些？ 比特币现货 ETF 上线后首周，市场价格走势令人失望，下滑了 1.5 ％，同时中心化交易所的交易量几乎下降了 40 ％，而比特币的市场份额保持稳定。 灰度比特币信托基金（ GBTC ）转换为 ETF 后，一直在 Coinbase 清算现货比特币。交易者们正在积极追踪灰度信托钱包，广泛猜测清算过程可能对比特币价格持续施加卖压，价格回调可能将持续 2 周到 6 个月不等，这取决于 GBTC 投资者是否获利。 点此 追踪灰度比特币钱包数据 >> 市场中仍存在各种投机行为。自去年 10 月中旬以来，去中心化协议的总锁仓价值（ TVL ）一直在稳步增加。 简讯速递 1 月 25 日，星期四，美东时间上午 8:30 ：美国公布 GDP 增长率 。 1 月 25 日，星期四，美东时间上午 8:30: 美国公布初次申请失业救济金人数。 1 月 26 日，星期五，美东时间上午 8:30 ：美国公布个人收入（ MOM ）数据 。 图表数据 Telegram 代币 TON 存在明显发散，其市值

顶峰AscendEX周日见闻（1.14-1.21）

2024-1-19

视野： “ 时间是唯一无法停止的东西。它就像一把锋利的刀无声地穿过坚硬和柔软，不断前进。没有任何东西能撼动时间分毫，但它却改变了一切。 ” 一周资讯 市场的主要驱动因素有哪些？ 11 个比特币现货 ETF 在 1 月 10 日正式获批。在此之前币圈经历了一连串乌龙和混乱不断的批准周，这些甚至打乱了交易者的关注焦点。 ETF 获批后，比特币短时间内一度上涨至约 49,000 美元高位，随后下跌约 15% ，验证了交易者的“卖消息”预判，他们认为结构性比特币 ETF 相关流动的短期影响微不足道或可能令人失望。 比特币价格下跌的过程中，以太坊对比特币的比率攀升至 0.06 ，为 2023 年第三季度以来的最高水平。随着比特币现货 ETF 的获批和交易，市场行情来源转向了对 ETF 资产管理规模和相关流动的分析，以及以太坊现货 ETF 的申请。 11 个获批的 BTC 现货 ETF 手续费详情（见上图）。其中灰度费率最高达到 1.5% 。 中心化交易所交易量 7 天移动平均线持续走高，上周首次达到近年来的新高 500 亿美元。这表明随着市场升温散户交易者回归。 简讯速递 1 月 16 日，星